华富之声——豆粕与玉米双双下探，农产品行情延续疲软（2025年10月24日）

农产品市场承压运行，价格下行延续短期疲软态势

一、导语：豆粕与玉米同步下探，市场情绪谨慎

2025年10月24日，国内农产品市场延续弱势，豆粕期货价格从近期高位回落至4600元/吨附近，玉米价格也跌至每吨2450元左右。qh.qihuou.com整体行情表现出疲软特征，市场避险资金和投机性买盘明显减少，投资者观望情绪浓厚。

豆粕与玉米价格下行的主要原因包括：

• 国内库存压力依旧存在，市场供应偏紧但消化有限；

• 下游需求恢复缓慢，饲料和食品加工企业采购谨慎；

• 国际市场大宗商品价格回落，对国内行情形成拖累；

• 投机资金获利了结，市场情绪偏中性偏谨慎。

整体来看，当前农产品市场短期内仍偏弱整理，价格下探为健康震荡。

二、豆粕市场分析：供应稳定但需求疲软

（1）供应端情况

• 国内大豆压榨量保持稳定，但库存消化缓慢

• 大豆进口量维持高位，港口库存仍处于相对充裕水平

• 压榨企业开机率在85%-90%之间，供应端增幅有限

（2）下游需求分析

• 饲料企业采购节奏缓慢，猪禽养殖业复苏力度不足

• 食品加工企业对豆粕采购谨慎，需求释放有限

• 投资者对下游恢复预期持观望态度，导致短期价格承压

（3）技术面分析

• 支撑位：4580-4600元/吨

• 阻力位：4650-4680元/吨

• MACD指标红柱缩短，多空力量暂时均衡

• RSI在48附近，短期偏弱整理

短线操作建议：低位分批吸纳，严格止损控制风险，高位不宜追涨。

三、玉米市场分析：价格承压，供需矛盾突出

（1）供应端情况

• 国内玉米产量稳定，但季节性集中供应使库存压力加大

• 进口玉米数量维持稳定，整体供应充足

• 下游需求消化有限，短期供应压力偏大

（2）下游需求分析

• 饲料企业采购偏谨慎，库存高位未明显消化

• 食品加工及淀粉加工企业采购节奏缓慢

• 期货投机资金获利了结，价格承压明显

（3）技术面与短线策略

• 支撑位：2430-2450元/吨

• 阻力位：2480-2500元/吨

• 成交量缩减，市场观望情绪浓厚

• 短线策略：低位布局为主，严格控制仓位和止损qh.qihuou.com+1

四、供需格局分析：价格疲软的内在逻辑

1. 供应端压力有限但库存高企

• 大豆与玉米港口及企业库存仍在高位

• 季节性集中供应与进口持续叠加，短期对价格形成压制

2. 下游需求恢复缓慢

• 猪禽养殖、饲料及食品加工企业采购节奏谨慎

• 下游消化能力不足，使价格下行延续

3. 市场预期与投机因素

• 投机性资金高位获利了结

• 市场对短期需求改善持观望态度，价格偏弱震荡

整体来看，豆粕与玉米价格下探属于供需博弈下的自然调整。

五、国际因素对农产品市场的影响

（1）国际大豆与玉米价格波动

• 美豆价格近期小幅回落，CBOT大豆期货下探至1250美分/蒲式耳

• 美玉米价格同样承压，CBOT玉米期货跌至640美分/蒲式耳

• 国际价格下行对国内市场形成短期拖累

（2）全球供应与库存变化

• 南美大豆供应增加，巴西、阿根廷出口量维持高位

• 全球玉米库存充裕，短期供应压力传导至国内市场

• 投资者对国际市场价格波动保持高度关注

（3）宏观政策与贸易环境

• 国内政策对农产品进口及贸易的稳定性有一定支撑

• 全球贸易环境的不确定性仍是价格潜在扰动因素

六、操作策略与投资建议

（1）豆粕操作策略

• 短线：支撑位4580-4600元/吨，阻力位4650-4680元/吨

• 低位布局多单，逢高减仓

• 中线：关注下游需求恢复情况，分批布局多单

（2）玉米操作策略

• 支撑位2430-2450元/吨，阻力位2480-2500元/吨

• 低位吸纳为主，严格控制止损

• 中线：结合库存变化及下游采购节奏布局

（3）风险管理与资金策略

• 避免高位追涨，控制总仓位

• 分批布局低位多单，关注技术支撑区域

• 顺应市场节奏，耐心等待需求改善

七、市场情绪与短期风险提示

1. 市场观望情绪浓厚

• 投资者观望为主，短期价格波动可能加大

• 高位资金获利了结，增加市场震荡

2. 库存压力持续存在

• 豆粕及玉米港口及企业库存仍在高位

• 库存压力可能限制价格短期反弹空间

3. 国际价格与政策风险

• 美豆、美玉米价格波动及国际贸易政策可能影响国内行情

• 投资者需密切关注全球供需及政策变化华富之声日报

八、未来展望

1. 短期展望

• 豆粕价格在4580-4650元/吨区间震荡

• 玉米价格在2430-2480元/吨区间整理

• 市场观望情绪浓厚，行情疲软延续

2. 中期展望

• 下游需求逐步恢复将为价格提供支撑

• 国际市场价格回升及进口节奏变化将影响国内行情

• 投资者可关注低位布局机会

3. 策略总结

• 短期以低位布局、逢高减仓为主

• 中线关注供需恢复及政策催化

• 严格风险管理，控制仓位，顺应市场节奏

九、结语：疲软行情是阶段性调整

豆粕与玉米价格延续下探，反映了供需博弈和市场观望情绪。
短期价格承压、震荡整理，但中长期供需逻辑未改变。

投资者在当前环境下应理性布局：

• 关注技术支撑区域低吸机会华富之声日报+1

• 高位适度获利了结，严格止损

• 顺应市场节奏，耐心等待下游需求恢复

华富之声团队总结：

“农产品市场的下行调整，是供需博弈和季节性节奏的体现。理解市场节奏、控制仓位，才能在震荡中稳健布局。”