各位战友好，我是老陈。

刚复盘完今天的内盘期货，这心里头五味杂陈。相信今天盯盘的朋友都有同感—qh.qihuou.com—上午看着不少品种红红火火地往上拱，心里还窃喜，觉得这波反弹稳了；结果下午风云突变，好几个强势品种像是约好了一样，调头向下，涨幅回吐大半，最后日线图上留下一根根长长的上影线。

直播间里当时就炸锅了，有问“老陈，是不是反弹结束了？”的，有急着“要不要反手做空？”的。说实在的，这种走势最是磨人，它既给了你希望，又马上泼你一盆冷水。

今天收盘了，咱们正好静下心来，把今天这个“遇阻回落”的局给彻底拆解清楚。这到底是上涨路上的一个小坑，还是行情反转的警告信号？

一、 盘面回放：一场“虎头蛇尾”的攻防战

咱们先一起回顾一下今天这场“由喜转忧”的行情演变：

• 早盘攻势（9：00-10:30）： 开盘后，市场延续了前两天的反弹势头。以黑色系的铁矿、螺纹，以及化工板块的PTA、甲醇为首，多个品种放量上攻，盘面一片暖意，多头情绪高涨。那时候看，确实像个要继续突破的样子。

• 攻势衰竭（10：30-11:30）： 随着价格来到近期高点附近，上涨的势头明显慢了下来。你会发现，价格开始变得黏滞，每上一个台阶都异常吃力。成交量虽然还在，但主动往上打的单子变少了，这是一个危险的信号。

• 午后回落（13：30-15:00）： 下午开盘后，空头开始发力。获利盘和不看好后市的多头纷纷平仓离场，形成抛压。价格节节败退，最终将上午的大部分涨幅拱手送回。日线图上，那一根根长长的上影线，像一把把悬在多头头上的剑。

老陈看盘口： 今天最典型的特征就是 “放量滞涨” 。上午上涨时放量，说明有资金在跟；但价格就是涨不上去，说明有更大的资金在借着反弹出货。这个量价背离的信号，值得我们高度警惕。

二、 遇阻根源：反弹为何“后劲不足”？

事出必有因。这波反弹为啥刚起步就好像崴了脚？老陈看来，主要是三方面的压力：

1. 技术面的“天然屏障”

• 咱们做技术的都明白一个道理：任何一个前期的重要支撑位，一旦被跌破，就会反过来变成强大的阻力位。本轮反弹，正好就打到了这样一个前期破位的平台下沿。这里套牢了无数前期没来得及跑掉的多单，现在好不容易解套或接近解套，他们平仓出局的意愿非常强烈，形成了巨大的抛压。

2. 宏观情绪的“隐形枷锁”

• 虽然国内政策暖风频吹，但整个商品市场的大环境依然面临着“需求到底行不行”的灵魂拷问。市场对于经济复苏的强度和速度，依然心存疑虑。在这种大背景下，资金做多的底气就不那么足，稍微涨一点，就倾向于“落袋为安”，不敢长久持有。

3. 板块内部的“分化与轮动”

• 今天虽然多数品种回落，但你会发现，跌幅并不同步。这说明资金在内部也在进行激烈的调仓换股，并没有形成一致的做多合力。没有主心骨的上涨，就像一盘散沙，风一吹就散了。

三、 技术面解读：关键的“风向标”在哪里？

光说感觉不行，咱们得来点实际的，看看图表告诉了我们什么：华富之声

• 经典的上影线K线： 这种K线形态，在技术分析里叫做 “射击之星” 或 “倒锤子线” ，当它出现在一段反弹的高位时，是典型的见顶回落信号。它表明多头在努力上攻后，最终被空头完全压制。

• 关键阻力区确认： 今天的高点，恰好打到了20日或30日均线附近。均线系统，尤其是中长期均线，是判断趋势强弱的核心指标。反弹连一条重要的中期均线都无法突破，本身就说明当前的上升动能非常虚弱。

• MACD指标的隐忧： 虽然不少品种的日线MACD在低位金叉，但今天的回落可能导致红柱缩短，甚至再次有走坏的迹象。这意味着反弹的动能可能只是“昙花一现”。

老陈总结： 从纯技术角度看，短期回调的压力确实非常大。 市场需要回撤蓄势，重新积累能量，才能发起下一次有效的进攻。

四、 后市推演：两种可能性与应对

面对当前的局面，后市会怎么走？老陈认为有两种主要的可能性：

• 可能性一（概率60%）：良性回踩，蓄势再攻。

• 走势： 价格从当前位置回调，但不会跌破前期的低点，形成一个 “更高的低点” 。然后在这个位置震荡盘整，用时间换空间，等待新的利好刺激，再次向上尝试突破。

• 这将是多头最希望看到的健康走势。

• 可能性二（概率40%）：反弹结束，重回跌势。

• 走势： 回调力度超预期，直接跌破了前期的关键支撑位。这意味着本轮反弹彻底失败，市场将向下寻找新的、更低的支撑。

• 这是我们必须要防范的风险。

五、 老陈的实战策略：当下行情如何“趋利避害”？

行情走到这个尴尬的位置，咱们的操作思路必须清晰。

给所有战友的黄金法则：守住利润，控制风险！

具体操作建议：

• 如果你还持有多单：

• 核心思路： 果断止盈，降低仓位。

• 行动： 趁着明天开盘如果有反抽，就是最好的减仓或离场机会。不要恋战，不要有“万一再涨上去”的侥幸心理。

• 风控： 必须将止损位紧紧设置在今天的最低点下方。一旦跌破，说明回调可能演变成下跌，必须无条件离场。

• 如果你想尝试空单：

• 核心思路： 轻仓试空，快进快出。

• 行动： 可以等待价格反抽到今天K线实体一半的位置，或者反抽到5分钟图上的均线压力位时，轻仓介入。记住，这仅仅是短线行为。

• 风控： 空单的止损必须放在今天高点稍上方，一旦突破，说明判断错误，立刻认赔。

• 如果你现在空仓：

• 最佳策略： 耐心观望。不要急着站队。等待市场自己走出明确的方向。是回踩确认支撑有效，还是破位下行？等方向明朗了，我们再进场，虽然少赚一点，但安全性大大提高。

最后的心里话：

兄弟们，在期货市场，我们经常会陷入一种“生怕错过”的心理。看到反弹，就以为牛市来了，迫不及待地追进去；看到回调，又觉得世界末日了，慌不择路地砍仓。

但真正成熟的交易者，都懂得 “有所为，有所不为” 。在行情不明朗的时候，按兵不动就是最好的行动。保住本金，保住之前反弹中获得的利润，比什么都重要。

记住，市场永远不缺机会，缺的是我们等待机会的耐心和抓住机会的本钱。不要用情绪的冲动，去挑战市场的规律。德指，纳指，原油，黄金