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(期货直播室)原油期货做多还是做空?
这是一个无法直接给出“做多”或“做空”单向答案的问题。给出确定方向是极其危险和不负责任的。市场的核心是博弈,当前原油市场正处于多空力量激烈对抗的“动态平衡”状态,任何一方的力量都可能被新的信息打破。
与其寻求一个简单的答案,不如掌握分析当前多空博弈框架的方法。下表梳理了当前市场最主要的矛盾点:
| 力量维度 | 主要利多因素 (支撑油价) | 主要利空因素 (压制油价) |
|---|---|---|
| 供给侧 | 1. OPEC+减产:自愿减产延长至二季度,为市场提供底部支撑。 2. 地缘政治风险:中东局势(红海危机、伊朗等)随时可能引发供应中断担忧。 | 1. 非OPEC+增产:美国、圭亚那等国产量处于高位,抵消部分减产效果。 2. OPEC+内部团结度:市场持续观察减产执行率,任何松懈信号都会打击信心。 |
| 需求侧 | 1. 夏季出行旺季:北半球夏季将至,驾车出行高峰将提振汽油需求。 2. 全球经济韧性:若主要经济体避免“硬着陆”,需求端将保持稳定。 | 1. 高利率环境:主要央行维持高利率抑制经济增长,长期看打压石油需求。 2. 亚洲需求疑虑:市场密切关注中国等经济体的实际需求复苏强度。 |
| 金融与持仓 | 1. 投机空头回补:如果价格因事件反弹,可能引发空头集中平仓,加剧涨势。 | 1. 美元强势:美元走强令以美元计价的原油对其他货币持有者更贵。 2. 持仓结构:商业持仓和基金持仓的变化可反映市场深层预期。 |
如何做出你的交易决策:一个四步框架华富之声
面对多空交织的局面,你可以遵循以下流程来形成自己的判断:
第一步:判断核心驱动力
问自己:当前市场交易的主要逻辑是什么?是地缘冲突(交易风险溢价),还是宏观经济与需求(交易衰退预期),或是OPEC+的供应管理(交易政策信心)?这个主导逻辑将决定价格的中短期方向。
第二步:关键位置与技术信号共振
画出关键位置:明确近期重要的支撑(如前期低点、OPEC+宣称要捍卫的价格区间下沿)和阻力(如前期高点、整数关口、下降趋势线)。
等待信号:在关键位置附近,观察价格行为(K线形态)和动能指标(如RSI背离)。例如,在强支撑位出现“看涨吞没”或“锤子线”,可能是做多信号;在强阻力位出现“看跌吞没”或“流星线”,可能是做空信号。
第三步:紧跟催化剂
关注可能打破平衡的每周三的EIA原油库存报告、OPEC+会议、美联储利率决议、重要的地缘政治头条新闻。数据/事件的结果与市场预期之间的“偏差”,是驱动价格突破的关键。
第四步:制定严谨的交易计划
如果做多:计划应在关键支撑位附近寻找企稳信号后入场,并将止损设在该支撑下方。目标看向下一个阻力位。
如果做空:计划应在关键阻力位附近出现滞涨信号后入场,并将止损设在该阻力上方。目标看向下一个支撑位。
绝对纪律:无论多空,必须预设好止损,并确保潜在的盈利空间(止盈)大于你愿意承担的风险(止损),追求至少1:1.5的盈亏比。
当前总结与核心建议
当前油价大概率在OPEC+的减产托底与宏观需求忧虑之间进行区间震荡。在未有决定性消息打破平衡前,在区间上下沿进行高抛低吸可能是比追涨杀跌更稳妥的策略。
核心建议:不要问“应该做多还是做空”,而应问“在当前的价格位置,市场是更可能上涨还是下跌?”。你需要等待价格走到关键的分水岭(技术位),并观察多空双方谁的力量更强(通过K线、成交量),然后加入获胜的一方。



2025-12-03
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