市场对美国贸易谈判的审慎乐观情绪，与节日前的技术性买盘交织，推动港股在年末交易中稳步上行。

周一港股市场，恒生指数早段虽有波动，但午后稳步上扬，最终以全日高位25130点收盘，上涨135点或0.54%，成功收复二万五重要心理关口。

这是恒指连续第三个交易日上涨，市场呈现积极氛围。国企指数同步上升35点或0.4%，报9075点；恒生科技指数也录得21点或0.4%的升幅，收于5606点。

01 市场表现

港股今日高开低走后强势反弹，美国财长贝森特关于贸易谈判的言论为市场提供了一定信心。他表示不会在8月1日限期前仓促达成贸易协议，但强调很快会与中国进行谈判。

这一表态缓解了市场对贸然决策的担忧，为港股创造了相对稳定的外部环境。早盘恒指高开30点，甫开市即收复二万五关口，虽早段曾倒跌93点低见24900点，但随后反复回升。

午后市场情绪进一步好转，买盘逐步增加，推动指数持续向上。值得注意的是，市场资金流向呈现分化，北水资金集中流向部分龙头企业。根据港股通资金流向数据，腾讯控股成为最受内地资金青睐的个股，净流入达11.15亿元；阿里巴巴-W和香港交易所分别获得10.55亿和3.09亿的净流入。

02 板块聚焦

科技股表现分化，呈现结构性行情。腾讯股价上涨0.8%，表现稳健。阿里巴巴虽然宣布推出Qwen3升级版，性能据称超过Kimi-K2等领先闭源模型，但股价仅微升0.1%，显示市场反应相对谨慎。

其他科技股中，快手表现亮眼，上升1.8%；百度也录得1.4%的升幅。然而，商汤和优必选则分别下跌2.4%和5.7%，后者计划折让9.1%配股净筹约24.1亿元。

据传京东有意收购佳宝，但消息人士指出实际交易金额远未达到市场传闻的40亿元，具体官方资讯可能在8月份公布。受此消息影响，京东股价小幅下跌0.3%。

03 零售服务股异动

零售服务板块出现异常波动，多只个股大幅上涨。经营“759阿信屋”的母公司CEC国际表现最为抢眼，股价曾飙升至0.56元，涨幅接近3.38倍，全日最终仍飙升近2.6倍，收报0.46元。

经营家品连锁店“日本城JHC”的国际家居股价上升9.1%；经营AEON超市百货的永旺更涨25.6%；香港科技探索和莎莎国际分别弹升13.7%和11.9%。

分析人士认为，零售服务股的异动可能与年底消费旺季预期及部分个股超跌反弹有关，但如此大幅度的上涨也提示可能存在市场炒作因素，投资者需保持谨慎。

04 新能源汽车与煤炭股

新能源汽车板块表现活跃，比亚迪宣布第1300万辆新能源汽车出厂，这一里程碑事件推动其股价上涨5.1%。其他车企也表现不俗，蔚来汽车因第1001座高速公路换电站顺利落成，股价上涨4.5%；吉利汽车也录得近2%的升幅。相比之下，理想汽车小幅下跌1.8%，小米则微升0.3%。

煤炭股成为今日市场亮点，板块整体表现强势。中国神华上涨4.8%，兖矿能源更是大幅弹升9.5%，领涨煤炭板块。煤炭股的强劲表现可能与冬季能源需求增加及行业基本面改善有关，吸引资金关注这一传统周期板块。

05 金融股与汇控表现

金融股整体表现稳健，成为支撑大市的重要力量。汇丰控股盘中一度触及100元整数关口，重新登上“红底股”行列，全日最终升1.3%，收报99.7元。

港交所微升0.3%，有报道称深圳预计年内将推出一系列改革措施，其中包括“在港上市的大湾区企业回深交所上市”等政策。友邦保险股价则持平，报69.35元。金融板块的稳定表现，为市场提供了坚实的基础，减轻了高波动性科技股可能带来的冲击。

06 其他板块动向

内房股与基建股同步上行，受政策面消息提振。内地《住房租赁条例》将于9月15日起施行，鼓励多渠道增加租赁住房供给。受此影响，龙湖集团股价上涨1.4%。

中资基建股表现更为强劲，中国交通建设大幅弹升7.6%，中铁股份及中国铁建也各自上扬4.5%及6%。基建股的活跃表现，反映了市场对政策支持基建投资的预期。

部分个股表现突出，长和上涨2.9%，有报道称中远海运集团拟加入收购长和港口业务。宁德时代再创新高，早盘曾高见434.8元，全日收报428元，上升2.3%。信义玻璃上涨7.2%，成为表现最佳的蓝筹股。

另一方面，新东方下跌4.9%，成为表现最差的蓝筹股。华新水泥大幅下滑15%，东方电气也下跌2.8%。

07 市场前景分析

面对港股当前走势，市场分析呈现不同观点。一些技术分析师指出，恒指成功站稳二万五关口并连续三日上涨，显示市场情绪正在改善。年末资金配置调整可能继续为市场提供支撑。

有市场人士认为，随着年底临近，机构投资者可能进行“粉饰橱窗”操作，即买入年内表现良好的股票以提高投资组合的年末表现，这可能为市场带来额外的买盘动力。

不过，也有分析提醒，美国贸易政策的不确定性仍然存在，美财长贝森特的表态虽缓和了市场紧张情绪，但实质性进展仍需观察。此外，年底流动性可能逐渐减弱，投资者需警惕市场波动加剧的风险。

港股今日成交额达2660.73亿元，较近期平均水平有所放大，显示市场参与度较高。从板块轮动看，资金在科技、金融、传统能源及零售等多个板块间流动，市场热点较为分散，这可能有利于行情健康持续发展。

市场对美国贸易谈判的审慎乐观情绪，与节日前的技术性买盘交织，推动港股在年末交易中稳步上行。

汇丰控股盘中触及百元大关，成为市场信心的重要标志。零售服务股异常活跃，新能源车与煤炭股各领风骚，板块轮动健康，显示资金正在寻找多元化的配置机会。

港股成功收复二万五关口后，市场关注点转向这一位置能否成为新一轮上涨的起点。